继前一日报出跌停后，6月4日早盘国内期货市场上硅铁主力合约2409大跌超4%，近两个交易日来跌幅近13%。

而此前，硅铁主力合约在5月31日曾触及8234元/吨的近一年高点，录得两个交易日超13%的涨幅。

短短几个交易日间，硅铁期货市场上演了过山车行情。

“近两日硅铁期货价格大跌，主要是因为资金离场，市场回归基本面，不过现货市场预期不变。”对于硅铁现货市场情况，上海钢联(300226)铁合金事业部硅铁分析师郑艳姚介绍，今年1到4月，硅铁基本呈现弱势下跌，四月中后旬，价格开始反弹，持续到五月底，高低价差在1500元/吨。今年四月份之前，国内硅铁市场基本处于供大于需的状况，近两月随着钢材产量不断增加，下游出口水平稳定。需求小幅波动的同时，硅铁市场供给近两月也整体呈现增加趋势，五月较四月产量增加接近十万吨。

现货市场上，生意社数据显示，2024年开年以来，硅铁市场弱势下行，1月至4月现货价格及钢招价格延续下跌。宁夏地区硅铁价格在3月跌至年内低点，市场均价达6233元/吨，5月末至年内高点，市场均价7714元/吨，涨1481元/吨左右，涨幅23.77%。

“在期货价格启动显著上涨前，硅铁厂家就已经出现排单生产情况。5月中旬左右，很多厂家排单已经到了5月底甚至6月初。”在卓创资讯分析师于明静看来，硅铁市场本轮行情，主要还是受供需错配影响。她表示，今年5月份以来硅铁价格整体上行明显。此前硅铁价格持续在成本线以下徘徊，导致厂家停产比例较高。加上4月份以来铁水产量回升，需求增加、供给下降，所以5月份以来市场出现了供需错配的行情。

据悉，在此前硅铁期货价格大涨背景下，有部分厂家封盘不报价。据于明静介绍，5月31日前，硅铁自然块含税现金价为7100元/吨，经历短期价格拉涨后，72硅铁价格在7500元/吨到7600元/吨，有多数厂家还是封盘状态。

“今年3月至4月间，硅铁市场最低价格跌至6100元/吨，达到了成本线。目前这个价格也不算高，不过对于大多数企业而言是有利润空间的。”她说。

采访中分析人士提及，近期硅铁期货价格上涨，一方面是受市场供需格局带动，另一方面因硅锰5月份以来涨的比较多，硅锰和硅铁关联性较大，因此硅锰拉动硅铁期货反弹，TokenPocket官网对市场心态形成提振。此外，近期我国节能降碳方案出炉，也对市场形成提振。根据前期经验，2021年能耗双控期间，生产过程耗电量较大的商品价格都出现较大上涨，其中硅铁涨幅达到90%。

近日国务院印发的《2024-2025年节能降碳行动方案》中提及，针对能源、钢铁行业、石化化工行业、有色金属行业、建材行业、建筑、交通运输、公共机构、用能产品设备等重点领域产能产量调控方案任务，为节能降碳提供支撑保障。

其中提及，优化有色金属产能布局，严格落实电解铝产能置换，从严控制铜、氧化铝等冶炼新增产能，合理布局硅、锂、镁等行业新增产能。大力发展再生金属产业。到2025年底，再生金属供应占比达到24%以上，铝水直接合金化比例提高到90%以上。

“节能减碳政策目前未对硅铁造成直接影响，更多的是情绪面的预期。”郑艳姚认为，政策中对硅铁市场原料端提到的控制兰炭规模方面，还需要看实际落地情。而政策提出取消高耗能企业优惠电价方面，目前由于硅铁厂家电力构成中包含绿电成分，暂时也难以直接对电价产生影响，仍待实际方案落地。自四月中后期以来，硅铁持续呈现上涨走势，叠加宏观积极影响，市场看涨情绪仍在。不过6月进入雨季后，钢材存在走弱预期，影响消费面，价格或承压。

于明静也表示，在近日期货涨价之前，企业就判断到6月中旬后硅铁市场价格会有回调。抛开期货价格，仅看基本面，当前价格下接单情况已经没有前期好，目前下游铁水的产量也已基本触顶，近期铁水产量呈现小幅回落状态，需求预计没有增长空间了。

此外，当前价格下企业有了利润后，部分前期停产的工厂已经开始陆续复产，5月份开工率已高于前期。随着供应回升，需求增量减弱，可能后期供需错配局面会有改善，价格或存在下行可能。

生意社分析师杨雪判断，当前市场下，生产端利润客观，开工提高，供应增多，厂家交钢厂及盘面点价出货顺畅，多数厂家排单生产，暂无销售压力。节能降碳政策已对盘面有一定带动，产业端仍需关注政策具体落地情况，经历2021年能耗双控后基本完成产业淘汰及改造，后续政策引导下原料供应或有收紧，电价或会有所抬升，硅铁现货价格预计跟随盘面及成本变化。

本文首发于微信公众号：e公司官微。文章内容属作者个人观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。