近期，宏观刺激政策接踵而至，如1万亿增发国债落地项目开工加速、超长期国债发行、央行下调首付比例和房贷利率、以旧换新……在一系列政策加持下，钢需预期明显增强，市场信心显著提升。

首先从增发的1万亿国债来看，据发改委最新消息显示，去年增发的1万亿国债已经于今年2月前全部下达到各地方，其中落地的1.5万个项目中已经开工建设1.1万个，开工率达到72%，剩余项目将力争在6月底前全部开工。

这表明，在一个多月的时间内将有约4000个项目加速开工，有利于需求释放。并且此次的1万亿国债资金全部通过转移支付方式安排给地方使用，这大大缓解了地方财政的压力，也使得工程进度得到了保障，能更快形成实物工作量。

超长期特别国债也有了新动向。今天，国家发改委称，已经做好第一批超长期特别国债项目下达准备。从今年2月开始，国家发展改革委多次组织各地方相关部门，梳理储备今年能开工建设的超长期特别国债项目，其中符合“两重”建设要求、可立即下达投资的重大项目，待国债资金到位后即可加快建设。由此可见，发改委对于超长期国债的使用已经进行了详细部署，项目开工、落地速度都将明显快于以往。

从“以旧换新”相关政策来看。自国家出台大规模设备更新和消费品以旧换新政策以来，目前约有27个省市印发相关政策落实方案，推动设备更新和消费品以旧换新需求持续释放。据有关方面不完全统计，部分家电企业、汽车企业已公布的以旧换新补贴计划超过150亿元；多家电商平台与生产企业合作投入超过100亿元开展以旧换新促销活动。随着相关政策的持续落地，势必会有更多企业参与其中，从而拉动消费提升，TokenPocket官网对后期钢材需求形成利好。

房地产方面近期刺激政策也接连不断。从取消限购、支持住房“以旧换新”、收购商品房作为公共租赁住房和保障房，到央行连续发布三项通知，对商业性个人住房贷款利率、个人住房公积金贷款利率以及个人住房贷款最低首付款比例进行集中调整，再到中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰强调，继续坚持因城施策，打好商品住房烂尾风险处置攻坚战，扎实推进保交房、消化存量商品房等重点工作。一套组合拳打下来，房地产市场已经发生积极变化，部分城市的房地产销售和咨询量出现了明显提升，市场情绪也得到了明显好转。

但除保交房、三大工程等项目能直接带动钢材需求的提升外，其它政策以消化存量房为主，短期内对于钢材需求的提振作用有限。后期继续观察在政策效应带动下，房地产企业债务问题、房产投资、新开工面积等是否得到明显改善，如果出现好转，则有望缓解房地产对钢需的拖累。

此外，出口方面，目前依然保持强劲态势。据海关总署统计，1-4月全国出口钢材3502.4万吨，同比增长27%。其中4月份出口钢材922.4万吨，同比增长16.3%。从先行指标来看，中物联钢铁物流专业委员会和兰格钢铁网调研的4月份钢铁企业新出口订单指数都处于扩张区间。同时，目前中国钢材出口报价优势仍在，因此短期钢材出口量或继续保持相对高的水平。

综上来看，在国家大力推动下，相关资金和政策将进一步加快落地，下半年或将迎来“施工潮”和“换新潮”，叠加钢材出口形势相对较好，后期钢材需求有望加速释放。