复合肥开功率保持高位 尿素需求暂未明显坍塌

复合肥开功率保持高位 尿素需求暂未明显坍塌

作者:建信期货

一、行情回顾与展望

市场表现:尿素期货合约保持震荡。UR2401 收盘价2270 元/吨,涨幅1.89%,成交量 51.42 万手,持仓量 331550 手,净增 3080 手

现货报价:尿素(小颗粒)出厂价格持稳。河南晋开出厂价2560 元/吨;河南心连心出厂价 2555 元/吨,阳煤平原出厂价 2540 元/吨,华鲁恒升(600426)出厂价2540元/吨,山西丰喜出厂价 2530 元/吨(+30);河北东光出厂价2540 元/吨;新疆心连心出厂价 2120 元/吨。

供应库存:尿素检修装置检修增加,周度日产量明显下降。截止09 月12日,全国尿素日产量 16.11 万吨,与上周同期相比下降 3.23%,同比上涨0.92%。尿素企业库存 32.61 万吨,较上月同期增 6.75 万吨。

后市展望:从基本面来看供需格局正在转向宽松,企业预收订单天数继续下降,企业库存连续三周增长,尽管目前现货市场交投降温,价格表现僵持,但是从同期值和绝对值来看并没有在市场上形成明显压力。

首先,停产装置复产节奏较缓,tp钱包下载中旬日产量预计维持在 16 万吨的水平,较上半年 17.50 万吨明显下降,同时前期“印标”出口明显转移国内货源集港,需求端复合肥开功率保持高位,需求暂未明显坍塌。

9 月下旬装置在利润良好的情况下迎来集中复产,需求则等待新一轮“印标”发布,目前外盘价格有所反弹,阿拉伯湾 FOB 兑人民币价格在2800左右,对于国内厂家提价有小幅空间,复合肥重心将从生产转向销售,但是后市预计将逐渐走弱。目前来看现货价格表现僵持,预计 01 价格在基差限制内宽幅震荡,运行重心 2100-2400 元/吨。

风险提示:出口政策转向 煤炭价格大幅下跌 装置大面积停产

二、行情要闻

俄罗斯卫星通讯社 17 日报道,根据美国统计部门发布的数据,今年1至7月,美国购买了 9.44 亿美元的俄罗斯化肥,创下新纪录。俄罗斯目前是美国的第二大化肥供应国,最大供应国是加拿大,美国前7 个月进口28 亿美元的加拿大化肥。

三、 数据概览